英伟达CEO黄仁勋忽然访华，都不穿皮衣了，还见了梁文锋
英伟达CEO黄仁勋于2025年4月17日开端访华，新闻里的画面上，老黄竟然穿起了西装，可见他有多注重此次访华，也或许是由于炽热的我国商场和交易战，让老黄不得不换装了。
官方音讯显现，黄仁勋本次访华是应我国贸促会的约请。随后有音讯称，黄仁勋会见了政府高层，还会见了英伟达的客户们，包含deepseek的创始人梁文锋。
老黄为何忽然访华？
除了贸促会的约请，黄仁勋自己必定也想尽快来华。还不是由于特朗普交易战给闹得，黄仁勋真的急了。当然，也有DeepSeek的原因。
咱们上星期还报导过，原先在一场海湖庄园私家晚宴后，特朗普政府忽然叫停对英伟达最新AI芯片H20的出口约束，令外界震动。
听说，英伟达CEO黄仁勋参加了这场百万美元一席的筹款晚宴，许诺在美扩展AI数据中心出资，或许改变了特朗普的主意。
H20芯片尽管专为我国出口现已降级功能，但仍然优于我国大都国产AI芯片，本年榜首季度现已抢购了160亿美元的H20库存。
但是工作改变得太快，英伟达向美国证券交易委员会提交的文件显现，美国政府告诉英伟达，向我国等国家出口 H20 需求请求答应，将 “无限期” 收效。英伟达称，将在到 4月27 日的榜首财季中计入约 55 亿美元相关费用。H20本是专为我国商场规划的合规芯片，此次禁令直接冲击英伟达在华事务（2024年我国区营收占全球15.4%，达120亿美元）。
不仅是美国约束出口，我国进口芯片也会额定添加关税，这对英伟达无疑是落井下石。
要知道，依照金额算，我国榜首大进口商品品类便是集成电路（芯片）。依据2024年我国海关及相关职业数据，我国集成电路（芯片）进口总额为3856亿美元（约合2.8万亿元人民币），同比增加9.5%至10.4%。所以，我国商场无疑是高端芯片厂商的最重要的商场。
于此一同，DeepSeek这几个月的横空出世都让资本商场理解，大模型练习也不是只靠芯片功能的，在其他当地优化也能够下降对GPU芯片的依靠度，特别是对英伟达的GPU芯片。
客观说，DeepSeek的前期练习的确依靠英伟达芯片，但正是由于禁令，在算力缺乏的情况下，倒逼了DeepSeek在算法，数据传输/存储等范畴进行优化，最终反倒是影响了英伟达的股价。
一同，华为昇腾910C等国产芯片在练习功率上获得打破，我国科技企业收购本乡AI芯片的份额从2023年的12%激增至37%。黄仁勋坦言，若无法继续为我国定制产品，英伟达将失掉界说职业标准的时机。
假如从1月份英伟达股价最高点150+美元看，现在英伟达市值现已跌去了1/3，上万亿美元，期间既有 DeepSeek/华为对英伟达算力叙事的影响，也受特朗普的关税方针涉及。
因而，黄仁勋必需要访华，榜首，是向中方和我国商场示好，第二，与我国潜在的大客户DeepSeek老板参议如何为我国规划下一代AI芯片。
英伟达的商洽方针
在现在中美方针两层约束下，黄仁勋必定想拉上我国协作同伴联合规划契合美国出口约束的芯片，两边或许探究联合开发低算力密度芯片（如4.8Tflops/mm）或共建开源结构，优化软硬件协同规划，为我国客户供给美国方针约束内最好的芯片技能。
但一同，这款芯片必须有我国公司参加研制规划，不然不论在全球哪里出产，都会作为美国公司芯片在进口时加征高额关税。
这就意味着，英伟达很或许会拉上DeepSeek一同研制规划新的芯片，研制团队或许也会放在我国，而且与我国公司如DeepSeek的大模型核算结构做深度交融，打造全球绝无仅有的闭环生态。
而与生态链深度协作，的确是老黄的一大优势和才能，当年便是深度了解游戏工业/人工智能工业，也深度协作台积电，才让英伟达青云直上的。
关于我国来说，就看英伟达能否供给更多的研制投入，共享更多知识产权，甚至在高端制程芯片制作范畴拉上重要同伴。
此次老黄的访华和会面折射出中美技能战的杂乱态势——封闭与立异并存，协作与博弈交错。
一同，黄仁勋这样的身份，美籍华裔，又是高端芯片顶流企业家，的确是中美交易前线上十分特别和要害的人物，他此次访华是否成为特朗普向我国退让的打听者？或许他作为企业家，作为传话人？贸促会是给老黄找一个来我国的理由，后续再促进进一步的商洽？
咱们不得而知，但全部皆有或许，咱们只能静观其变。
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一大批消费电子、芯片公司登时松了口气，尤其是苹果、戴尔、惠普、三星、联想、AMD、英伟达等厂商，以及相关供应链企业，好像一夜之间「脱险」了。
但是，美国总统特朗普周末在交际媒体发文称，豁免的电子产品仅仅被「挪到了另一个关税桶里」，痛斥各家媒体对关税豁免的描述是「Fake News」。
美国商务部长也称一些电子产品或许独自征收关税。特朗普或许将于美国时刻周一更新其政府对半导体等产品的关税情绪。
关税方针重复横跳之下，关于硅谷、乃至全球的科技公司的影响是什么？而在「关税闹剧」背面，美监管层又隐藏着哪些「私心」？
01
苹果逃过一劫了吗？
4 月初特朗普抛出关税炸弹以来，科技公司的股价坐了一趟过山车。
其间，苹果的待遇最为明显。其股价自 4 月 2 日起在四个买卖日内大跌 23%，市值蒸腾超越 7700 亿美元，创下自 2000 年以来最严峻的四日跌幅。巴菲特上一年减持苹果的操作，也被人们翻出来感叹真有「先见之明」。
之后，美国关税方针再次横跳，包含部分国家暂缓 90 天施行，苹果股价随大盘在 4 月 9 日大幅反弹 15.3%。但是，跟着商场意识到这些豁免或许是暂时的，苹果股价在随后的买卖日再次跌落。
到近来，苹果市值蒸腾了约五分之一。
特朗普政府对外宣称「关税方针」的清晰目的，是让制作事务回流美国。白宫讲话人在一份声明中称，美国不能依靠外国制作半导体、芯片、智能手机和笔记本电脑等关键技术产品，特朗普已从苹果和英伟达等公司争取到数万亿美元的美国出资。
但商场遍及认为，虽然苹果在内的公司尽力将部分出产转移至其他区域，但短期内想要脱节对我国供应链的依靠难度极大。
蒂姆·库克从前说到，我国具有很多娴熟的技术工人和先进的制作才能，这是其他国家难以对抗的。他举了这么一个比方：在美国，要是想找一屋子搞模具的工程师开会，或许人都找不齐，但在我国，这样的人「能装满好几个足球场」。
在他看来，我国的制作生态系统通过数十年的打开，形成了一个高效且规划巨大的供应链网络，这个网络「十分十分深」。
虽然苹果正在将部分出产转移到印度和越南等国家，以涣散危险，但彻底代替我国的制作才能在短期内几乎是不或许的。要在其他国家仿制我国的制作生态系统，至少需求几十年的时刻。
美国金融组织韦德布什证券剖析师 Dan Ives 估量，即便仅仅将 10% 的供应链从亚洲转移到美国，也需求三年时刻和 300 亿美元，并且整个进程会遭到严峻搅扰。
与此一起，在制作业无法当即回流的情况下，更高的本钱只能转嫁给顾客。现在，商场也遍及将豁免的动机解读为防止抢手电子产品呈现价格飙升。例如，有猜测正告称，绝大部分 iPhone 都在我国拼装，在全面征收关税的情况下，iPhone 的价格或许上涨 50% 至 80%，这意味着，每部手机的零售价在美国或许会添加 500 美元以上。
在关税豁免告诉前，为了节约关税本钱，苹果曾紧迫从印度工厂空运 iPhone 回美国，自 3 月份以来，该公司已向美国空运了 600 吨 iPhone（约 150 万部）。
与此一起，包含惠普、戴尔在内的厂商决议暂停对美发货，任天堂推迟了 Switch 2 在美国的新品上线。
可以说，假如不考虑特朗普本身的性情与动机，美国政府官员的内部奋斗、科技巨子们的游说施压、短期供应链中止正告、制作业回流的实际窘境、通胀压力，加上眼前金融商场的各种危机，都在推进关税豁免。
02
英伟达松了一口气
半导体范畴方面，假如真有继续的关税豁免，英伟达，高通、AMD 等也从中获益，由于他们在我国台湾或韩国出产的芯片或许在美国进口时豁免关税。
依据半导体职业协会（SIA）数据，全球半导体制作才能的约 75% 会集在我国和东亚区域。其间，世界上最先进的（10 纳米以下）半导体制作才能 100% 坐落我国台湾（92%）和韩国（8%）。假如美国加征关税，短期内只能损人不利己。
「一种假定性的代替方案，即在每个区域树立彻底自给自足的本地供应链，将需求至少 1 万亿美元的额定前期出资，并导致半导体价格全体上涨 35% 至 65%，最终使电子设备的顾客本钱上升。」SIA 的一份陈述剖析称。
「豁免」无效，关税「横跳」，苹果和英伟达悬着的心，怎样落下来？
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